www.70292.com
2021年市场行情:基础面及事迹驱动或将成为主旋律
发布日期:2020-12-17 03:30   来源:未知   阅读:

2020年上半年疫情给全球经济按下了暂停键,在低利率、流动性宽松环境下推动全球权利市场上涨,中国扇子艺术学会挂牌典礼在北京报国寺举办(图) 扇子。进入下半年,中国率先从疫情影响下走出,经济修复成为下半年推动A股市场震动上行的主线。从全年维度看,从上半年的“免疫”到下半年的“疫情修复”,领涨行业阅历了从新兴产业到消费行业再到周期板块的扩散。

文 | 诺德基金研究总监罗世锋

从A股市场看,今年市场整体估值晋升较快,在构造性复苏环境下咱们能够看到局部消费及新兴行业估值已经回升到历史较高水平,而例如银行、地产等板块估值程度依然保持在历史低位。今年下半年开端我国经济已经开始进入向上修复通道,相较于今年较为宽松的流动环境,预计明年整体流动性环境将坚持安稳状况。因此我们以为明年A股市场盈利驱动行情将大于流动性驱动行情,高景气宇行业以及盈利高速增加的优良公司是我们将会关注的重点。从详细投资方向上,疫情带动需要修复逻辑下的顺周期板块,例如可选花费板块、出口链条等;以及细分制作板块,如光伏、新能源汽车工业等都是我们会重点研讨的板块。

2021年后疫情投资时期,我们认为基础面及事迹驱动将成为全年市场行情的主旋律。倡议重点关注高景气赛道中断定性较高、具备高成长性的优质公司。

从消费板块看,企业盈利改良将会带动居民可安排收入的反弹,2021年消费需求回暖是肯定性较高的趋势,各行业市场份额在后疫情时代也将会加速向细分领域龙头集中。部分消费板块今年估值提升幅度较大,在高估值背景下,抉择高景气赛道,精选高成长个股显得更为主要。我们可以看到今年疫情影响下,部分可选消费例如餐饮、游览等受损较为重大,消费者信念恢复及线下客流的恢复会带动可选消费板块业绩的大幅提升。同时,海外需求的稳固以及国内扩产的共振将会带动海外出口链条的疾速修复,我们认为这部分消费细分板块也值得重点关注。从全年看,我们看好餐饮产业链、生物医药、家电等细分板块。

从科技及进步制造板块看,光伏、新能源汽车、消费电子等也是我们比拟看好的投资领域。明年是十四五计划的第年,新能源、科技等范畴也成为十四五期间规划的策略性重点行业。光伏始终以来是我们重点投资的板块,站在较长的维度看,新能源也是长期发展的趋势所在,行业的成长空间宏大。新能源汽车目前仍旧处于起步阶段,车联网、智能驾驶、能源电池等系列新能源产业链细分产业都有伟大的发展潜力。我们认为这些领域目前处于较为景气的阶段,长期都是值得重点研究的方向。

瞻望2021年,5908.com铁算盘论坛,跟着新冠疫苗的推出,我们很可能将会看到全部修复链条将由海内结构性修复扩大到寰球经济修复。从疫情对经济的影响来看,一方面是可以看到今年在绝对较为极真个环境下部门行业及龙头企业都展示了较强的韧性,另方面也可以看到疫情对居民的生涯及工作方法发生了必定的影响,也加速推进跟孕育了例如数字化等产业的发展机遇。我们认为缭绕着全球修复的主线,疫情停止后的世界或将迎来个簇新的周期。